器械巨頭博士倫被拋售！估值200-300億美金

無影燈兆豐光電5月12日訊　

估值200-300億美金，博士倫被賣

近日，據(jù)彭博社消息，博士康正考慮出售眼部護理業(yè)務(wù)。知情人士透露，該部門以博士倫品牌經(jīng)營，包括隱形眼鏡和手術(shù)設(shè)備等眼保健產(chǎn)品。

博士倫于1853年創(chuàng)立于美國，是世界知名的眼睛保健公司之一。它擁有從隱形眼鏡，彩色隱形眼鏡，到隱形眼鏡護理液的全線眼睛健康產(chǎn)品。博士倫全球大約10000名員工，產(chǎn)品銷往100多個國家。

2020年8月，博士康表示博士倫品牌將以獨立公司運營。據(jù)彭博社消息，獨立后公司估值200億至300億美元之間。公司還宣布，約瑟夫·C·帕帕和山姆·艾爾迪索基將在博士倫眼科業(yè)務(wù)分拆后擔(dān)任博士倫的首席執(zhí)行官兼首席財務(wù)官。

博士倫的母公司是博士康。博士康創(chuàng)立于1983年，前稱凡利亞藥品國際，總部位于加拿大Laval，全職雇員21,600人，是一家仿制藥和非處方藥及醫(yī)療儀器生產(chǎn)、銷售公司，是加拿大最大的制藥公司，也是世界最大的隱形眼鏡生產(chǎn)廠商之一。

博士康有4個部門，博士倫國際部門、Salix部門、Ortho Dermatologics部門和多元化產(chǎn)品部門。

其中博士倫國際部門在美國提供的產(chǎn)品主要集中在視力保健，外科及消費者和眼科Rx產(chǎn)品，在加拿大、歐洲、亞洲、澳大利亞、拉丁美洲、非洲和中東提供Solta產(chǎn)品，品牌和非專利藥品，OTC產(chǎn)品和醫(yī)療器械產(chǎn)品以及博士倫產(chǎn)品。

多倫并購、收購、重組

博士康的并購歷史一直在持續(xù)。截至2019年9月底，博士康的債務(wù)總額約為240億美元。出售博士倫品牌能否緩解博士康債務(wù)危機？

2008年，瑞典制藥公司Meda AB以3.92億美元收購了Valeant公司制藥西歐和東歐的分支機構(gòu)。9月，Valeant以9500萬美元收購科里亞實驗室公司。11月，以1260萬美元收購DermaTech。12月，以2.85億美元收購Dow Pharmaceutical Sciences， Inc。

2009年7月，凡利亞宣布收購墨西哥普制藥公司Tecnofarma。12月，Valeant公司宣布其加拿大子公司以2300萬加元收購加拿大藥妝公司-Laboratoire Dr. Renaud。

2010年3月， 2800萬美元+2800萬美元收購巴西仿制藥公司。5月，凡利亞藥品公司宣布以3.18億美元收購阿頓制藥Aton Pharmaceuticals。9月28日，Biovail收購了凡利亞制藥Valeant Pharmaceuticals，新公司以Valeant冠名。

2011年8月，以3.14億歐元收購Sanitas Group 87.2%的流通股。12月，以6.25億美元收購iNova。同月，以7500萬美元收購賽諾菲的皮膚科部門-Dermik。

2012年1月，凡利亞藥品以1.5億美元收購的巴西體育營養(yǎng)品公司Probiotica Laboratorios Ltda。2月，收購眼科生物技術(shù)公司Eyetech Inc.。4月，收購Pedinol。6月，以總價4.56億美元收購OraPharma。8月，以26億美元收購護膚品公司梅迪西斯藥業(yè)Medicis Pharmaceutical。

2013年1月，以1.63億美元收購俄羅斯公司Natur Produkt。3月，Valeant以19.75美元每股收購歐邦琪醫(yī)療產(chǎn)品公司Obagi Medical Products， Inc.。5月，以85.7億美元收購博士倫，一家知名隱形眼鏡和護理液以及手術(shù)設(shè)備的制造商。Valeant公司現(xiàn)有的眼科護理企業(yè)將被合并到博士倫總部所在地紐約羅切斯特。

2014年1月，以2.5億美元收購醫(yī)藥公司 Solta Medical， Inc.。

2015年2月，凡利亞藥品以145億美元收購Salix Pharmaceuticals；10月（截止10月28日），因遭著名做空機構(gòu)Citron做空，股價在9個交易日內(nèi)已下跌超30%。

2017年2月，Eyegate制藥（EYEG）周二公布與凡利亞藥品國際（VRX， Valeant Pharmaceuticals International）專利許可協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，Eyegate將會其EyeGate II傳遞系統(tǒng)以及EGP-437的全球制造權(quán)和商業(yè)權(quán)許可給凡利亞的下屬子公司博士倫來使用。

2018年6月8日，凡利亞藥品國際宣布即將更名為博士康（Bausch Health Companies）。7月，凡利亞藥品國際正式更名為博士康（Bausch Health Companies），并采用新股票代碼：BHC。

2019年12月16日，博士康公司根據(jù)1933年《美國證券法》第11條以約12.1億美元的價格和解了一項股東集體訴訟，指控該公司發(fā)布了誤導(dǎo)了投資者其業(yè)務(wù)運營和財務(wù)績效。作為和解的一部分，Bausch Health Companies公司否認了所有不當(dāng)行為的指控。支持，財務(wù)作假案落幕。

隱形眼鏡賽道，硝煙四起

隨著人們消費屬性的轉(zhuǎn)變，近年來隱形眼鏡市場熱度不減。隱形眼鏡屬于第三類醫(yī)療器械。公開數(shù)據(jù)顯示，目前隱形眼鏡全球市場規(guī)模約80億美元，年成長率約5%左右。2020年，我國隱形眼鏡市場規(guī)模為14.62億美元，在十年間整體規(guī)模翻了近五倍。

隱形眼鏡市場擴容快，但是隨著人們生活習(xí)慣的改變，更多的企業(yè)產(chǎn)品升級迭代，同時企業(yè)也在進一步完善產(chǎn)品線。

國內(nèi)有代表性的愛博醫(yī)療，2021年1季度，愛博醫(yī)療人工晶狀體及角膜塑形鏡銷量較上年同期及2019 年度同期均有大幅增長。2021 年1 季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入0.84 億元，同比增長222%。

愛博醫(yī)療當(dāng)前IOL 人工晶體性能比肩進口，份額國產(chǎn)領(lǐng)先，OK 鏡正處于高速放量通道，有晶體眼人工晶體處于臨床階段，收購天眼布局“美瞳”將進一步擴充其產(chǎn)品線。

另一家，昊海生科，2021年第一季度，昊海生科實現(xiàn)營業(yè)收入38258.52萬元，與上年同期相比增長22897.04萬元，增幅達149.05%。 “PRL”近視屈光晶體等新品市場推廣有望于2021 年開始貢獻業(yè)績。

2021年3月19日，昊海生科發(fā)布公告稱，與亨泰光學(xué)股份有限公司達成角膜塑形用硬性透氣接觸鏡（OK鏡）產(chǎn)品“邁兒康”于中國大陸地區(qū)、期限為10年（截至2030年12月31日）的獨家經(jīng)銷權(quán)。2021年4月9日，昊海生科收購河北鑫視康，獲得兼具近視矯正與消費美妝屬性的軟性隱形眼鏡產(chǎn)品線。

得益于人均可支配收入的提升、以及社會醫(yī)療資源的豐富，以角膜塑形鏡、美容隱形眼鏡為代表的一些具有消費屬性的醫(yī)療器械設(shè)備近年來市場快速成長。據(jù)moody 團隊分析，2020 年美瞳終端銷售額已超200 億，過去五年的復(fù)合年均增長值高達41%。

如何在高速增長的市場蛋糕中分得一杯羹，成為國內(nèi)眼科器械企業(yè)的重大課題。